Un énorme requin blanc sème la terreur dans la petite station balnéaire de South Bay, lors d'une compétition de planche à voile.

Valerio, un quarantenaire à la vie ratée, reçoit une lettre anonyme lui annonçant qu’un présentateur célèbre de programmes pour enfant est sur le point d’être assassiné, il y a même le jour et l’heure. Valerio se rend à la police pour lui confier le pli suspect mais cette dernière ne lui prête aucune attention. Il se rend à la télévision pour rencontrer et avertir le présentateur mais Valerio retrouve ce dernier mort, la tête fracassée à coups de marteau. Une seconde missive lui parvient. Elle annonce cette fois la mort imminente d’un footballeur célèbre. Valerio se rend à l’entrainement, mitraille le footballeur de photos et se décide quand même à aller lui parler. Mais il le retrouve mort dans son vestiaire, la tête également fracassée à coups de marteau…

Milan 1972, à l'approche des élections. En plein climat politique et social troublé, Bizanti, rédacteur en chef d'un grand quotidien conservateur, monte en épingle le viol et l'assassinat d'une jeune bourgeoise, et va s'en servir pour combattre ses ennemis politiques.