En ces années 1840, le nord-est des Etats-Unis et la vallée du Mississippi sont encore reliés par de grands voiliers, chargés de marchandises, qui empruntent cette route au péril de leur carcasse. Les récifs de Floride comptent parmi les pires obstacles qu'ils doivent affronter, d'autant que des bandes de naufrageurs attirent parfois les navires sur les rochers afin de les piller ensuite. Un nouveau naufrage attire l'attention du capitaine Jack Stuart et de Stephen Tolliver sur les activités de King Cutler, qui pourrait bien être le responsable.

 Sur un paquebot qui le ramène aux Etats-Unis, Charles Pike, fils d'un riche industriel, fait la connaissance de Jean Harrington et de son père, un arnaqueur professionnel. Jean tombe amoureuse de ce lord anglais riche et maladroit. Mais quand Charles apprend que la belle est une aventurière, il ne veut plus entendre parler d'elle. Jean réapparaît dans sa vie sous l'identité d'une aristocrate anglaise, lady Eve. Cette fois, Charles est sous le charme et finit par l'épouser. Lors de la nuit de noces, elle lui récite la longue liste de ses conquêtes. Horrifié, Charles s'enfuit à nouveau. Au cours d'une autre croisière, il retrouve la véritable Jean, qui continue de le tourmenter... 

Alors qu'il revient en Californie dans le but de se marier, Don Diego de la Vega constate l'injustice dont souffre le pays et décide de prendre les armes sous le nom de « Zorro ».