Vingt ans après, Jim Phelps reprend du service pour des missions toujours aussi impossibles, entouré de nouveaux agents.

Lorsque Steven Kovacs, jeune architecte, emménage dans son nouvel appartement, il propose à l’installateur les fameux cinquante dollars en échange des programmes dont il a envie. Mais celui‐ci refuse d’être payé. Tout ce qu’il veut, c’est un ami. Et selon lui, Steven est le parfait candidat.

Edward Jessup, chercheur à l'Université de Cornell, absorbe des hallucinogènes afin d'en étudier les effets. Des fantasmes liés à son enfance l'entraînent dans une quête de son identité. C'est entièrement métamorphosé qu'il ressurgira de cet univers.

Dans le paradis californien de Santa Barbara, le long des plages du Pacifique, s'entredéchirent quatre familles : les Capwell, riches aristocrates, les Lockridge, autour d'une "matriarche" excentrique les Andrade, Mexicains bourrés d'ambitions et les Perkins, dont la quiétude est brisée par l'un d'eux, accusé de meurtre...

Vingt ans après, Jim Phelps reprend du service pour des missions toujours aussi impossibles, entouré de nouveaux agents.