Par un triste soir de novembre, Gilles Mauvoisin, qui vient de perdre ses parents, débarque à La Rochelle. Il flaire rapidement l'atmosphère de cette ville dont les notables forment ce que l'on appelle Le Syndicat, qui étend son ombre et sa puissance sur la ville.

Avant de partir pour la guerre, en 1918, Jean Herbillon, jeune aspirant, savoure ses dernières heures de liberté dans les bras d'une femme mariée, dont il devient l'amant. Au front, il fait la connaissance de Maury, un aviateur, et se lie d'amitié avec lui, sans imaginer un instant que celui-ci est le mari de sa maîtresse. Herbillon trouve la mort au combat. Maury apprend la liaison qu'entretenaient son ami et sa femme et pardonne à celle-ci son infidélité, non sans difficultés toutefois...